2月24日，華為常務董事、終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長余承東再曝華為3月將推“想不到的產品”，由此引發各界對華為新品的廣泛關注。

余承東在微博發布短視頻表示，首款為原生鴻蒙而生的新形態手機將于3月份發布，騰訊、字節、美團、阿里等生態伙伴正在全力沖刺，優化應用體驗。

他透露，這款“別人想不到的產品”，在硬件、軟件、生態上實現了全新突破。

華為手機產業鏈涵蓋多個環節，其中主要部分為：芯片與核心元器件：射頻前端芯片、存儲芯片、其他芯片；顯示與觸控：屏幕面板、觸控模組；結構件與精密制造：金屬中框/鉸鏈、玻璃蓋板/背板；攝像頭模組；電池與充電；ODM/OEM與代工；軟件與生態。

成長能力是隨著市場環境的變化，企業資產規模、盈利能力、市場占有率持續增長的能力，反映了企業未來的發展前景。

本文為企業價值系列之【成長能力】篇，共選取44家華為手機產業鏈企業作為研究樣本，并以營收復合增長、扣非凈利復合增長、經營凈現金流復合增長等為評價指標。

數據基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態分析，不構成投資建議。

華為手機成長能力前十企業：

第10 燦勤科技

產業細分：通信網絡設備及器件

成長能力：營收復合增長5.25%，扣非凈利復合增長-20.94%，經營凈現金流復合增長-31.82%

業績預測：凈利潤最新預測均值0.71億元，預測增速均值50.85%

主營產品：濾波器為最主要利潤來源，利潤占比78.94%，毛利率24.96%

公司亮點：燦勤科技微波介質陶瓷元器件產品的下游應用主要為通信設備制造行業，公司與華為等建立了較好的合作關系。

第9 藍思科技

產業細分：消費電子零部件及組裝

成長能力：營收復合增長9.72%，扣非凈利復合增長34.80%，經營凈現金流復合增長24.10%

業績預測：凈利潤最新預測均值39.62億元，預測增速均值31.13%

主營產品：智能手機與電腦類為最主要利潤來源，利潤占比79.83%，毛利率13.75%

公司亮點：藍思科技是全球消費電子產品功能視窗及外觀防護零部件行業的領先企業，華為為客戶之一。

第8 電連技術

產業細分：消費電子零部件及組裝

成長能力：營收復合增長-1.82%，扣非凈利復合增長1.02%，經營凈現金流復合增長-21.11%

業績預測：凈利潤最新預測均值6.36億元，預測增速均值78.71%

主營產品：汽車連接器為最主要利潤來源，利潤占比33.54%，毛利率40.78%

公司亮點：電連技術專業從事微型電連接器及互連系統相關產品、POGOPIN產品以及PCB軟板產品。華為MATE20手機使用該公司的連接器產品。

第7 欣旺達

產業細分：鋰電池

成長能力：營收復合增長13.19%，扣非凈利復合增長35.75%，經營凈現金流復合增長48.80%

業績預測：凈利潤最新預測均值17.20億元，預測增速均值59.81%

主營產品：消費類電池為最主要利潤來源，利潤占比60.12%，毛利率18.07%

公司亮點：華為是欣旺達重要的合作客戶，公司有為華為提供手機電池產品。

第6 水晶光電

產業細分：光學元件

成長能力：營收復合增長15.44%，扣非凈利復合增長19.05%，經營凈現金流復合增長31.71%

業績預測：凈利潤最新預測均值10.27億元，預測增速均值71.06%

主營產品：光學元器件為最主要利潤來源，利潤占比47.15%，毛利率27.74%

公司亮點：水晶光電擁有華為、oppo、Vivo、小米等知名品牌客戶，主要供應精密光學薄膜元器件產品。

第5 杰普特

產業細分：激光設備

成長能力：營收復合增長1.12%，扣非凈利復合增長15.03%，經營凈現金流復合增長為負

業績預測：凈利潤最新預測均值1.53億元，預測增速均值42.46%

主營產品：激光器為最主要利潤來源，利潤占比54.77%，毛利率39.59%

公司亮點：在光纖器件方面，杰普特現為華為的合格供應商。

第4 隆盛科技

產業細分：底盤與發動機系統

成長能力：營收復合增長40.16%，扣非凈利復合增長14.32%，經營凈現金流復合增長為負

業績預測：凈利潤最新預測均值2.33億元，預測增速均值58.35%

主營產品：EGR產品為最主要利潤來源，利潤占比42.96%，毛利率24.47%

公司亮點：隆盛科技與華為深度合作，為華為Mate 60 pro等產品提供衛星通話模組。

第3 思特威

產業細分：數字芯片設計

成長能力：營收復合增長3.08%，扣非凈利復合增長為負，經營凈現金流復合增長為負

業績預測：凈利潤最新預測均值4.07億元，預測增速均值2759.98%

主營產品：芯片銷售為最主要利潤來源，利潤占比92.51%，毛利率20.06%

公司亮點：華為與思特威合作，能將其技術融入華為手機影像系統，提升拍攝性能。

第2 歐菲光

產業細分：光學元件

成長能力：營收復合增長-14.08%，扣非凈利復合增長為負，經營凈現金流復合增長為負

業績預測：凈利潤最新預測均值2.29億元，預測增速均值197.77%

主營產品：智能手機產品為最主要利潤來源，利潤占比79.67%，毛利率11.17%

公司亮點：歐菲光是華為旗艦機型攝像頭模組和屏下指紋等元器件的主力供應商之一。

第1 長盈精密

產業細分：消費電子零部件及組裝

成長能力：營收復合增長11.45%，扣非凈利復合增長為負，經營凈現金流復合增長為負

業績預測：凈利潤最新預測均值7.81億元，預測增速均值811.11%

主營產品：消費類電子精密結構件及模組為最主要利潤來源，利潤占比49.64%，毛利率18.51%

公司亮點：長盈精密為華為P30手機提供潛望式攝像頭模組支架，并為其提供高端防水type-C連接器。