2025年2月，香港交易所電子屏上跳動(dòng)的數(shù)字再次引發(fā)資本市場(chǎng)騷動(dòng)——小米集團(tuán)股價(jià)再破新高。在消費(fèi)電子寒冬中，這家14歲的公司逆勢(shì)走出深V曲線。而在北京舉行的民營(yíng)企業(yè)家座談會(huì)上，身著深藍(lán)襯衫的雷軍作為科技企業(yè)代表發(fā)言，他面前的話筒上依然貼著“小米”Logo，如同過(guò)去14年始終如一的堅(jiān)守。

 

股價(jià)新高背后的“反周期密碼”

資本市場(chǎng)用真金白銀為小米投票：自2023年Q3以來(lái)，小米股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)127%，成為恒生科技指數(shù)成分股中表現(xiàn)最亮眼的企業(yè)。在智能手機(jī)全球出貨量同比下滑2.1%的背景下，小米卻實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，境外市場(chǎng)收入占比攀升至55%。

“這不是簡(jiǎn)單的資本游戲，而是科技制造業(yè)的價(jià)值重估。”中金公司首席分析師李明指出，小米造車(chē)業(yè)務(wù)估值重構(gòu)、AIoT生態(tài)持續(xù)變現(xiàn)、高端化戰(zhàn)略見(jiàn)效三大引擎，正在打破市場(chǎng)對(duì)硬件公司的傳統(tǒng)認(rèn)知。雷軍在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中的表態(tài)意味深長(zhǎng)：“我們要做科技界的無(wú)印良品，但不是靠低價(jià)，而是靠技術(shù)密度。”

“真人秀”式企業(yè)家的人格溢價(jià)

當(dāng)雷軍在小米SU7交付儀式上親自為第10000位車(chē)主打開(kāi)車(chē)門(mén)時(shí)，社交媒體瞬間沸騰。這位55歲的企業(yè)家保持著每月直播2場(chǎng)的頻率，從擰螺絲到測(cè)試自動(dòng)駕駛，用“透明工廠”的方式消解公眾對(duì)制造業(yè)的認(rèn)知壁壘。

 

“雷軍的真誠(chéng)是經(jīng)過(guò)精密計(jì)算的坦誠(chéng)。”財(cái)經(jīng)作家吳曉波評(píng)價(jià)道。在充斥著PPT造車(chē)的年代，小米汽車(chē)選擇公布210項(xiàng)實(shí)測(cè)數(shù)據(jù)；面對(duì)友商價(jià)格戰(zhàn)，雷軍直言“小米永遠(yuǎn)不會(huì)期待硬件利潤(rùn)超過(guò)5%”。這種帶著理工男特質(zhì)的直率，反而在信息過(guò)載時(shí)代構(gòu)建起獨(dú)特的信任資產(chǎn)。

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)座談會(huì)上的“小米方法論”

在最新召開(kāi)的民營(yíng)企業(yè)家座談會(huì)上，雷軍30分鐘的發(fā)言稿里出現(xiàn)了27次“技術(shù)”。當(dāng)被問(wèn)及如何穿越經(jīng)濟(jì)周期時(shí)，他展示了小米研發(fā)中心的實(shí)時(shí)畫(huà)面：2000名工程師正在測(cè)試人形機(jī)器人行走算法。“真正的壁壘不是市場(chǎng)份額，而是每平方毫米的科技創(chuàng)新。”

 

這種“硬核浪漫”滲透在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的每個(gè)細(xì)節(jié)。2024年，小米研發(fā)投入預(yù)計(jì)突破230億元，智能工廠三期投產(chǎn)實(shí)現(xiàn)90%工序無(wú)人化。雷軍甚至要求法務(wù)團(tuán)隊(duì)用“小學(xué)生能聽(tīng)懂的語(yǔ)言”重寫(xiě)用戶(hù)協(xié)議，這種對(duì)極致的追求，讓小米在歐盟消費(fèi)者滿(mǎn)意度調(diào)查中連續(xù)三年登頂。

價(jià)值坐標(biāo)系的重構(gòu)者

在798藝術(shù)區(qū)的小米之家，65歲退休教師王建華正在體驗(yàn)最新發(fā)布的仿生機(jī)器人。“1999元就能買(mǎi)到會(huì)澆花的機(jī)器人，這在五年前不可想象。”這個(gè)場(chǎng)景印證著雷軍的商業(yè)哲學(xué)：用效率革命把高端技術(shù)普惠化。

當(dāng)特斯拉因FSD系統(tǒng)在華遇冷時(shí)，小米自動(dòng)駕駛卻以97%的本土場(chǎng)景適配率打開(kāi)局面；當(dāng)友商還在為“百模大戰(zhàn)”焦慮時(shí)，小米大模型已悄然接入5000萬(wàn)臺(tái)設(shè)備。正如雷軍在《小米創(chuàng)業(yè)思考》中所寫(xiě)：“我們不是顛覆者，而是把金字塔尖的技術(shù)變成公共品的手藝人。”

 

站在市值新高的節(jié)點(diǎn)回望，雷軍用14年時(shí)間完成了從程序員到實(shí)業(yè)家的蛻變。在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)座談會(huì)上，他引用《孫子兵法》中的“凡戰(zhàn)者，以正合，以奇勝”作為結(jié)語(yǔ)。或許這正是小米穿越周期的答案：用長(zhǎng)期主義的“正”夯實(shí)根基，以科技創(chuàng)新的“奇”打開(kāi)未來(lái)。當(dāng)燈光暗下時(shí)，人們注 意到雷軍手腕上仍戴著那款售價(jià)299元的小米手環(huán)——這位身家千億的企業(yè)家，始終保持著對(duì)初心的樸素守望。